医疗保健业或成为重要投资主题之一

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新冠肺炎疫情令医疗保健行业成为投资者的关注焦点，但一旦成功研发疫苗后，市场将会出现什么变化？我们与施罗德投资专家一起探讨他们对该行业的长远投资前景有何看法。/ 作者为施罗德投资投资评论员

今年以来，新冠疫情危机对大多数行业板块造成冲击。截至6月30日，仅有三个行业录得正回报，而医疗保健就是其中之一，升幅为1.3%，同期MSCI世界指数则下跌5.8%。由於外科手术及非必要的门诊预约服务因疫情影响而被取消，部分医疗保健企业的业务均出现下跌情况。然而，出产用於治疗新冠肺炎病毒的医疗设备制造商，订单数量则录得大幅增长。

与此同时，人们对回复“正常”生活的盼望，取决於最终是否能成功研发疫苗或寻找治疗病毒的方法。

目前有逾100种潜在疫苗正在研制中，专家们亦正努力将现有应用於不同情况的疗法进行测试，以确定对治疗新冠病毒的效用。

由此可见，各国正投放大量资源对抗新冠肺炎病毒，不少医疗保健企业将受惠於订单、销售及投资的增加。

支持行业发展有三个主因

环球医疗保健基金经理John Bowler指出，医疗保健行业将於新冠疫情后持续成为一个重点的投资主题。他认为当中有三大力量支持医疗保健成为未来数年的可持续增长板块：人口结构、效率及科技。

1.人口结构

大部分已发展国家普遍面临人口老化的挑战。“婴儿潮”最早一批出生的人即将年届75岁，这个年龄的老人通常需要进行较多复杂的手术，如髋关节置换手术，因而促使医疗保健需求增长。

2.效率

John表示，国家的医疗保健开支及雇主供款的医疗保险计划，为各国政府带来重大的财政压力，这将成为推动各国作出相应改革的诱因。

新冠疫情经济危机对政府财政预算所构成的压力突显了医疗保健主题的重要性。首席经济师及策略师Keith Wade表示，医疗保健开支已经占经济合作及发展组织（OECD）大概五分之一的公共开支，这将对各国的财政部长带来艰巨的挑战，原因是根据国际货币基金组织预测，受新冠疫情的影响下，20国集团政府总债务占国内生产总值的比例，将於2021年底前飙升至150%。

除了各国政府希望为自己国家的资产增值，Schroder Adveq高级投资总监Jeremy Knox亦指出，大多数药厂都渴望能够拓展药物的新领域，并希望透过提升研发药物的效率以配合新疗法，从中获得更大的回报。这种对效率的追求已为外判服务供应商带来一个健全的市场，这些都成为研发药物的价值链中，不可分割的一部分。

3.科技

John Bowler表示，新冠疫情於全球肆虐引证了科技对於医疗保健行业的重要性。当中，遥距医疗（即透过手提电话或手提电脑等电子设备提供医疗保健相关服务）将带来巨大的增长潜力。

推动行业增长综合因素

除了新冠疫情外，市场还有很多不同的因素支持医疗保健行业的持续增长和动力。由于人口结构带来的变化以及各国有需要提高医疗服务的稳健性，以应对未来的危机，这将有利於推动医疗保健服务的需求持续增长。而财政压力也让投资能够提升效率的技术成为投资者必然的选择。新技术将开拓无限的可能性，包括新疗法。此外，新兴市场的经济增长将有助愈来愈多人获得享用医疗保健服务的权利，新市场随之诞生。

这些持续需求有望为部分企业带来持续不断的增长，对於寻求高回报的投资者，实在具有吸引力。而最重要的是，作出投资决定前，投资者应谨慎选择适当的企业。

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