科技驱动+品牌赋能（以岭药业Q1业绩继续高增长）

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来源：金融界网

金融界网4月29日消息 28日晚，以岭药业（002603.SZ）发布2021年第一季度报告。报告期内，得益于荣获国家科技进步一等奖对心脑血管产品销售的促进作用，以及品牌知名度大幅提升之下连花清瘟产品市场份额的持续提升，以岭药业营收和利润在去年同期高基数基础上继续高增长。

2021年一季度，以岭药业实现营业收入36.68亿元，同比增长57.20％；实现归母净利润6.75亿元，同比增长54.05％；实现扣非归母净利润6.68亿元，同比增长54.71％。与此同时，以岭药业继续保持相对高额的研发投入，报告期内研发费用1.88亿元，同比增长68.32％。

科技创新奠定业绩增长基石

以岭药业建立了以中医络病理论为指导的新药研发体系，具有系统性的研发创新优势。在系统性理论指导下，以岭药业开发出覆盖心脑血管、感冒呼吸等多个疾病领域的系列创新中药，完成了包括通心络胶囊治疗颈动脉斑块、通心络胶囊治疗缺血性脑卒中、参松养心胶囊治疗心律失常、连花清瘟胶囊治疗甲型H1N1流感等在内的多项循证医学临床研究，并多次获得国家科技大奖。

2020年1月，由以岭药业子公司河北以岭医药研究院作为第一主研单位完成的“中医脉络学说构建及其指导微血管病变防治”项目获得2019年度国家科技进步一等奖，也是该年度医药卫生界唯一一项国家科技进步一等奖。受此影响，以岭药业学术品牌得到进一步提升，带动包括通心络胶囊、参松养心胶囊和芪苈强心胶囊在内的心脑血管产品销售收入逆势增长。据年报披露，2020年前述三个产品合计实现销售收入34.47亿元，同比增长11.31％。今年一季度，荣获国家科技进步一等奖的正面效应持续显现，进一步带动以岭药业心脑血管产品销售增长。

事实上，以岭药业一直注重科技创新，多年来持续增加研发投入。年报数据显示，2018年-2020年，以岭药业研发投入分别为3.57亿元、5.15亿元、7.37亿元，研发投入在营收中占比分别为7.41％、8.84％、8.39％，高于多数中药企业。就单季度来看，今年一季度，以岭药业研发费用同比增长68.32％至1.88亿元，创同期新高，研发费用在营收中占比相比于去年同期也进一步提升。

制图：金融界 数据来源：choice

品牌效应提升助力长期发展

2020年，疫情不仅直接带动连花清瘟产品需求增长，更使得其品牌知名度大幅提升。事实上，除了众所周知的连花清瘟，以及前文提到的通心络胶囊、参松养心胶囊和芪苈强心胶囊，以岭药业还有多款已上市及在研产品储备。

在呼吸系统领域，连花清瘟的“姊妹产品”连花清咳片于2020年5月获批上市，并于2020年底通过医保谈判进入国家医保目录；在糖尿病领域，以岭药业拥有用于2型糖尿病预防、治疗及糖尿病并发症防治的专利中药津力达颗粒，该产品为国家医保目录乙类品种、国家基本药物目录品种，并且是首次应用络病理论探讨消渴（糖尿病）发病规律与治疗指导研发的专利新药。此外，以岭药业还拥有八子补肾胶囊、夏荔芪胶囊、养正消积胶囊、益智安神片、连花定喘片等已上市或在研产品。

与此同时，以岭药业业务范围进一步延伸至大健康领域，并推进化生药研发。其中，在大健康领域，已开发完成了具有消杀、防护功效的连花呼吸健康系列产品。在化生药板块，截至2020年底，有包括苯胺洛芬注射液在内的4个1类新药品种进入临床阶段，另有多个1类新药处于临床前研究阶段。

中金公司曾在此前发布的研报中表示：“随着疫情背景下公司连花清瘟产品销售及终端覆盖快速提升，公司顺势积极推进店患教育及学术推广，我们认为有望进一步提升公司品牌认知度和影响力；同时随着公司其他中药产品及化药、大健康板块持续发力，有望借力品牌势能促进系列产品销售转化，长期增长空间可期。”

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