每日优鲜 叮咚买菜各显神通(谁能率先打破前置仓的亏损魔咒 |动察)
TIPS:本文共有 4817 个字,阅读大概需要 10 分钟。
文 | 动点科技
作者 | 郑惠敏
11 月中旬,两家典型前置仓模式的上市生鲜电商平台发布了今年的三季报。数据显示,虽然二者的营收都有明显增长,但亏损也呈现同步扩大的趋势。相比之下,每日优鲜营收规模较小,而叮咚买菜更高的增长率背后也是更加严重的亏损。
20 倍于社区团购的履约成本让毛利率本就不高的生鲜电商雪上加霜,在前置仓这个巨头都很难站稳的赛道上,每日优鲜、叮咚买菜自身若没有持续稳定的造血能力,其前景堪忧。
营收大增,成本依然高企
财报显示,每日优鲜 2021 年三季度净收入大增 47.2% 至 21.2 亿元,创下单季新高。毛利率环比增长 4.8 个百分点至 12.3%,净亏损环比降低 39%。值得一提的是,净收入和毛利率的增长均超过了 Q2 给出的业绩指引上限。
而叮咚买菜在第三季度营收为 61.9 亿元,同比增长 111%,净亏损为 20.106 亿元,Non-GAAP 口径下,亏损率为 31.9%,环比下降了 5.3%。
Q3 业绩对比
数据显示,二者成本和费用的增速均超过了总营收的增速。履约成本及营销成本都构成了两家公司的主要支出项目,而履约成本过高也是造成每日优鲜亏损的主要原因之一。
每日优鲜第三季度运营开支为 12.314 亿元,其中履约开支占比一半以上为 6.379 亿元,2020 年同期为 3.962 亿元。这主要是由于履约订单的数量增加,以及由于公司增加了产品交付、仓库运营、质量控制和客户服务人员以进一步增强履约能力;销售和营销开支为 2.562 亿元,2020 年同期为 1.703 亿元,这主要是由于公司为获得新客户和留住现有客户而举行了线上和线下广告活动,从而使得广告和营销推广费用增加。
叮咚买菜 2021 年第三季度成本与费用为 82 亿元。其中,营业成本为 50.6 亿元,同比增长 109.2%;履约成本为 23 亿元,同比增长 120.8%;销售与市场费用为 4.28 亿元(约 6650 万美元),是去年同期的 3 倍多,叮咚方面的解释是为了获得新客户而在销售与市场营销费用上的支出增加。
今年 6 月,每日优鲜、叮咚买菜同日提交上市申请,为争一个 “生鲜电商第一股” 的名头打得火热。上市后,二者的处境与先前相比却都有些凄凉:每日优鲜上市当天即破发,至今不到 5 个月的时间股价跌去近七成,总市值已缩水至 10.45 亿元;而叮咚买菜上市前募资规模骤减超 70%,只在上市的第二个交易匆匆收获了一次高达 62.84% 的涨幅后便一路震荡下行,终于在今年 9 月底涨回发行价。
大致梳理以上数据便可发现,二者虽然都在三季度获得了显著的增长,但也都仍处于用亏本换增长的状态中,其股价变动也基本反应了资本市场对其态度,虽然都不够看好,但营收与用户规模更大的叮咚买菜显然更讨喜一点。
第三方数据显示,用户增长方面,截至今年 9 月,叮咚买菜的 MAU 达 3471 万,每日优鲜 MAU 为 900 万;订单方面,每日优鲜三季度完成的订单总数达 2870 万份,而叮咚买菜三季度月均下单用户数已突破 1000 万大关。
叮咚买菜押注产品,每日优鲜布局 To B
虽然在营收、GMV 方面叮咚买菜已领先于每日优鲜数倍,但在偌大的社区生鲜赛道上,二者都面临与阿里巴巴、美团、拼多多、京东等互联网巨头们的竞争。烧钱换规模的打法对于小玩家来说终究难以持续,双方要做的是专注自身,早日实现盈利。为此,这两家前置仓模式的生鲜电商也走上了两条截然不同的道路。
上市前,每日优鲜作为前置仓的首创者,在全国的前置仓数量曾一度超过 1500 个,而截至 2021 年 6 月底,每日优鲜前置仓数量已下降至 625 个,累计缩减一半以上;与之相对应地,叮咚买菜则执行了扩张策略,上市前其前置仓数量约为 900 个,截至 2021 年第三季度末,叮咚买菜已在全国 37 个的前置仓数量已达 1375 个。
此外,在具体业务方面,二者也做出了相应的战略调整。
每日优鲜继续拓展招股书中提出的 (A+B)x N 战略,从生鲜零售商升级为数字化社区零售企业。在优化前置仓 (A) 的同时,截至 2021 年 9 月 30 日,在智慧菜场 (B) 业务侧,每日优鲜已在 18 个城市签约了 73 家菜场,其中 52 家已经开始运营。在零售云 (N) 业务侧,每日优鲜则与 11 家客户签订合作协议,逐步进行产品布署。
长期来看,智慧菜场 (B) 和零售云 (N) 这两块 ToB 业务将成为每日优鲜实现持续发展的新引擎。但由于尚处早期阶段,暂未能起到提升估值的效果。
而叮咚买菜也在三季度将最新战略调整为 “效率优先,兼顾规模”,不仅加大了对供应链的投入,包括订单农业、产地直采、自有品牌以及在农业科技和食品加工等方面,还在商品层面专注建立自有品牌。
三季报数据显示,叮咚买菜生鲜的源头直采比例升至 79.1%;其主要自有品牌在相关品类的 GMV 占比达 27.0%。平安证券报告指出,长期来看,叮咚买菜自有品牌的占整体 GMV 的比例将从今年三季度的 5.8% 提升到 30% 左右。
叮咚买菜押宝产品的布局意味着其重资产的路线将持续;而每日优鲜在几个月里锐减的前置仓数量也未能换来立竿见影的盈利。对于四季度的业绩指引,两家公司都预测亏损率将明显收窄。不过,按照目前数据面上的亏损速度,每日优鲜与叮咚买菜的现金流恐怕都很难支撑其未来一年的运营。
当行业净利润率依然为负,当勉强提升的毛利率依然无法覆盖成本,当营收与规模增长的前提依然是更高的履约与营业费用,每日优鲜与叮咚买菜要实现真正的扭亏,仍是困难重重。
本文为动点科技记者原创文章,未经授权不得转载,如需转载或开白请在后台回复“转载”。
MORE | 更多阅读
【动察】
被抖音、快手抢用户,后版权时代的腾讯音乐发力独立音乐人平台
双十一结束,直播商业接下来怎么玩?
被抖音、快手抢用户,后版权时代的腾讯音乐发力独立音乐人平台
中台变 BU,“App 工厂”开始减产
All in 元宇宙,换脸的 Facebook 能否摆脱水逆?
进军 ToB 教育,猿辅导将遇哪些对手?
仲量联行熊建平:科技赋能存量商业地产精细化管理
两年内市场规模将达百亿,百花齐放的数据安全赛道谁主沉浮?
从全息构建到虚实互动,元宇宙的终极形态应该比《头号玩家》更美好
华为开发者大会 2021:扎根和突围
性能爆炸的新 Mac,会是后乔纳森时代的实用之作吗?
淘特接入微信支付,巨头互联互通才露尖尖角
富途证券或赴港二次上市,跨境互联网券商进入下半场
吸金主业受央行管控,蚂蚁整改触及核心
揭开 RPA 的三重面纱
发烫的元宇宙,急需一盆冷水
二轮洗牌开始,劫后余生的社区团购回归精细化运营
库克十年,iPhone 13 告别理想
北交所凸显外向性,更多科技中概股要回国走花路
证券业务被卖,是字节跳动的金融战略收缩
茶百道或于明年赴港 IPO,中低端茶饮也有春天
电商中概股最新业绩齐揭晓,财报下的巨头们抱紧新“实体”属性
雷鸟手机发布,TCL为啥死守已掉队的手机市场?
十年库克:苹果后乔布斯时代的掌门人
保险科技的另一面,大棒挥舞,已有险企领百万罚单
搜狗并购案倒计时,搜狐立志打造游戏之外的新增长极
赶鸭子上架?京东科技保险业务成独立部门
阿里二季报:喜忧并存,压力不减
10家公司撤退后,中企赴美IPO通道正式落闸
“双减”当头,在线教育企业有多难?转型≈二次创业!
线性马达的蝴蝶效应:从闹钟调节转盘到跟手的游戏振动反馈
印度版支付宝Paytm上市,背后隐现蚂蚁全球化蓝图
阿里腾讯和解背后,互联网圈正在变天
江苏国资二度输血,苏宁易购尚存一息
2021 WAIC探营:人工智能助力百业竞发
依图科技终止IPO,AI公司商业化落地仍是行业难关
NFT皮肤被哄抢,它背后的技术你了解多少?
《数据安全法》将正式实施,企业数据合规有多重要?
AI赛道再添IPO角逐者,昔日“明星AI公司”格灵深瞳冲刺科创板
Soul终止上市,陌生人社交还是不是好生意?
区块链六大新趋势发布,将与隐私计算协同发展
微软打脸,Windows 11 牵手安卓问世
商汤科技上市将近,全球最大AI独角兽能否抢占“AI第一股”?
私有化押后,有赞缺的不只是时间
一年投了6000亿,房企加强对外多元化投资加速数字化转型
初创公司生存指南|数字化转型浪潮中的创业机遇与雷区
生鲜电商下半场冰火两重天:前置仓集体上市,社区团购被降温
打赢绝地反击战,小赢科技一季度成功扭亏
滴滴公开IPO招股书,2021Q1终于实现盈利
80亿元蚂蚁消金终开业,如何承接1.7万亿消费信贷业务?
腾讯字节斗争升级,长短视频生态格局将走向何方?
苹果WWDC2021:融合、隐私和面向未来
“三胎政策”要求降低家庭教育开支,顶格罚款后,在线教育又迎裁员大潮!
满帮集团将赴美IPO,能否抢占“货运第一股”?
高增长势头下监管升级,平台企业金融科技业务全面深化?
鸿蒙已至,华为脱实向虚?
毛利率跑赢小米京东,爱回收将成为“中概股ESG第一股”
网易云音乐提交招股书,除了财务表现还有这些值得关注!
BOSS直聘即将上市,靠模式创新和技术革新招聘市场
小班课也强的掌门教育,为何还是增收不增利?
Soul App 即将赴美IPO,靠什么得到Z时代的青睐
关键数据还需打磨,洋码头国内上市急不得
福佑卡车即将上市,货运独角兽迎来上市潮
一季度高增长未成利好,Coinbase将增加狗狗币交易?
汽车数据立法当时,用户未来能掌控自己的数据了吗?
电子烟赛道下半场:如何告别无序竞争
走出数字货币和账本,哪里是区块链的星辰大海?——许知远对话蚂蚁副总裁蒋国飞
中国电信加速回A,云网融合领头羊展开千亿数字经济版图
哈啰出行赴美IPO,本地生活能否延续后来居上的神话?
腹背受压,美团该到改变的时候了吗?
三年烧了近40亿,喜马拉雅招股书里怎么说?
手机芯片被限8月后,华为靠卖车能否找到新出路?
读书郎赴港上市,硬件厂商能否分得在线教育一杯羹?
内容版权监管收紧,短视频平台该何去何从?
大班课赛道终局之战,作业帮或率先出线
也玩拆分,绿地数科能否打破金融科技上市魔咒?
上海每日接种疫苗60万剂次背后,人工智能如何助力基层工作?
牙膏挤多了?苹果春季发布会不讲武德
申设金融控股公司,蚂蚁或靠征信输出信贷科技
反垄断势在必行,贝壳找房能否摆脱嫌疑?
营收暴降、股价跳水,嘉楠科技将投入10%产能挖矿
滴滴上市的脚步声近了,商业版图现在有多大?
驯悍记:182亿罚单打响的互联网反垄断第一枪
担心人脸信息被盗?3D视觉让“刷脸支付”更安全
强监管周期到来,在线教育向何处去
芯片行业投融资火爆,国产芯片如何破局?
上市临近,抖音电商终于拥有了“姓名”
轻松、水滴关停,相互宝用户跌破1亿,网络互助还值得抢救吗?
京东健康首份年报超预期:营收增长八成 用户增 3370 万
新能源车虚火,小米入局靠谱?
入局移动支付,华为能否成为那条鲶鱼?
OPPO Find 系列王冠要掉?
DCEP进入商用倒计时,还存在哪些技术难点?
小米2020年成绩单:进击高端市场,手机xAIoT战略成效显现
金融科技细分龙头IPO再下一城!联易融通过港交所上市聆讯
魔法打不败魔法?Deepfake 安全隐患难消
B站回港受热捧,抓住年轻人就抓住了未来吗?
三年上市、六年干翻阿里,拼多多和黄峥出了哪些奇招?
金融科技中概股反弹,科技助贷风景独好?
360和招聘网站被315点名,背后是危机重重的商业困境
315过去了,谁来给在线教育打一剂“退烧针”
硬核知乎,初心未改
要版权更要社交,网易云音乐不做“选择题”
造车新势力们的2020
动点科技
@动点科技
动点汽车
@AutoNode
动点出海
@动点出海
如果觉得《每日优鲜 叮咚买菜各显神通(谁能率先打破前置仓的亏损魔咒 |动察)》对你有帮助,请点赞、收藏,并留下你的观点哦!