最新排名出炉：2019全球顶级医疗企业TOP10

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2020年如约而至，只是和我们的想象不大一样。不过，我们满怀信心——我们会赢，一切都会回到正轨。商业世界也是这样， 全球TOP5的医疗公司都完成了换帅，正式开启了下一代领导人的竞争。而手术机器人、医疗数字化、新兴技术将成为医疗器械领域发展愈发重要的布局和驱动。在回到正轨之前，医趋势为您带来最新2019年全球医疗世界排名!

*汇率均以2019年12月25日当日汇率换算。以财报发布为基准。

2019年，全球前10医疗企业营收，除强生医疗均实现正增长。

美敦力、强生医疗：仍然以强有力的优势占据行业前两位；

雅培：通过+6%的增长，以1000万美元的微弱优势排名上升1位至第3，这已经雅培自2017年以来连续三年排名上升；

GE医疗：2019年仅+1%的增长，不敌雅培，下滑至第4；

碧迪医疗、西门子医疗、史赛克、波士顿科学：均保持了8%-9%的高增长，在排名中保持不变，分别位居第5、第6、第7和第10；

飞利浦：凭借+9%的高增长，排名上升1位至第8；

罗氏诊断：由于业绩增长不佳，仅+1%，被飞利浦超越，排名下滑1位至第9。

1

美敦力(Medtronic)

2019年营业收入（百万美元）：30557

2019年营收：+2%

研发费用：2253（占总营收 8%）

2019年，美敦力不仅稳坐老大宝座，而且将之前三年连续放缓至1%的增速提拉至2%。主要由恢复性疗法业务、糖尿病业务做支撑。

关键业务表现:

心血管业务占比38%，同比+1%。相较于2018年+8%的增长，2019年基本维稳。主要是受到心脏节律与心衰业务下滑2%的影响，下滑来源于美国市场上心脏起搏器、左心辅助装置的竞品压力；冠脉及结构性心脏病业务、主动脉及外周血管业务仍保持增长。微创治疗业务（柯惠）占比28%，同比-3%。增长主要由外科创新业务所驱动（+4%），但不敌呼吸、胃肠和肾脏业务的大幅下滑（-14%）；呼吸、胃肠和肾脏业务主要受2017年的业务剥离所影响，患者监护驱动该业务增长。恢复性疗法业务占比27%，同比+6%。增长主要受到脑疗法（+11%）、疼痛疗法（+10%）的强劲增长和专业疗法（+5%）的稳定增长推动；脊柱业务下滑1%。糖尿病业务占比8%，同比+12%，来源于人工胰腺MiniMed 670G的销售。

区域方面：

美国市场营收161.94亿美元，占比53%，同比+2%；除了仍受微创治疗业务旗下细分出售的不良影响外，其他细分业务均保持增长；糖尿病业务增长高达+9%。

美国以外成熟市场营收96.31亿美元，占比32%，同比与2019财年持平；心血管业务、微创治疗业务下滑，糖尿病业务暴涨+16%；日本、韩国市场持续增长。

新兴市场营收47.32亿美元，占比15%，同比+6%，所有细分业务均保持增长；但整体增速放缓，不及2018财年的+12%；增长主要由中国、中东和非洲、东欧以及南亚和东南亚的强劲业绩推动。

2020发展趋势：

一直以来，美敦力的三大核心战略为：治疗创新、全球化、以及经济价值。美敦力认为其2019财年的业绩表现仍然来源于对这三大策略的持续执行，而2020年，这三大核心战略仍是其推动业务发展的重点。

美敦力通过资产重组来使得其业务聚焦在高价值领域：

加紧布局手术机器人领域，继2018年底17亿美元收购医疗机器人设备公司Mazor Robotics后，2019年4月16日，首届2019中国基金BV百度风投医疗机器人大赛在上海启动，鼓励医疗机器人在中国的发展；2019年12月，美敦力在印度推出了隐形版机器人指导手术系统——MazorX。

2019年5月13日，美敦力宣布退出部分骨科业务；同时收购Titan Spine，以提高钛脊柱产品的竞争力。

美敦力处于全球CEO换届的关键时期：

2019年8月28日，美敦力宣布其全球CEO Omar Ishrak将于2020财年结束后退休（65岁），恢复性治疗业务负责人Geoff Martha将于2020年4月27日接替Ishrak，成为新任CEO。

2

强生医疗 (Johnson & Johnson)

2019年营业收入（百万美元）：25963

2019年营收：-3.8%

集团研发费用：11355（占集团总营收14%）

2019年，继2018年增长放缓后，强生医械业务出人意料呈负增长（同比-3.8%）。主要受占比最大的两大业务即外科手术、骨科业务下滑的影响；介入解决方案业务中的电生理学产品、高级外科业务中的国际能源和记录产品、视力业务中的ACUVUE隐形眼镜推动增长。

关键业务构成：

外科手术业务占比37%，同比-0.5%；仍然受到Ethicon（爱惜康）旗下高级灭菌产品事业部（ASP）剥离的影响，高级外科业务（+2.3%）是增长的主要驱动力，国际市场增长显著（+4.8%）。骨科业务占比34%，继续下滑，同比-0.5%；整体下滑滑幅度缩小（2018年同比-1.9%）；市场对髋关节业务中ACTIS stem和KINCISE手术自动化系统、创伤业务新产品需求强劲，但膝关节和脊柱业务下滑。眼科业务占比18%，同比+1.6%，主要由一次性隐形眼镜ACUVUE OASYS双位数增长以及国际市场上眼科手术的强劲增长所驱动。介入解决方案占比12%，同比+13.3%；增速最高的板块。由电生理业务（+16%）驱动，旗下的房颤治疗业务和THERMOCOOL SMARTTOUCH导管业务高速增长。*强生医疗逐步退出糖尿病护理业务，只保留了专注研发生产可穿戴胰岛素贴片的Calibra Medical，2019年该业务无营收。

区域方面：

美国市场营收123.84亿美元，占比48%，同比-3.5%。主要受外科手术业务-7.2%的下滑影响。

国际市场营收135.79亿美元，占比52%，同比-4.1%。外科手术业务、骨科业务下滑。

2020发展趋势：

强生医疗逐步退出了糖尿病护理领域，聚焦外科手术、骨科、眼科、介入解决方案四大板块。

未来，强生医疗聚焦治疗，发力AI，寻求创新加速度。

以骨科为例，与美敦力发力手术机器人一样，强生医疗也将骨科未来聚焦于此，并致力于融入人工智能：

2018年收购外科手术软件技术开发商Orthotaxy；2019年先后收购了手术机器人企业Auris Health、骨科手术导航软件开发商JointPoint。2019年9月，强生医疗推出了新的3D打印钛脊椎植入物生产线。2019年11月，强生医疗与中国骨科人工智能领跑者北京长木谷医疗科技有限公司（长木谷）正式签订了中国骨科AI Joint战略合作项目。旨在将顶尖关节外科权威专家们丰富的手术经验转化成标准算法供机器深度学习，最终提升手术的精准性和安全性。

3

雅培医疗 (Abbott Laboratories)

2019年营业收入（百万美元）：19952

2019年营收：+6%

集团研发费用：2440（占集团总营收8%）

继2017年排名上升3位、2018年排名上升1位后，2019年雅培医疗业务同比+6%，排名再次攀升，由第4上升至第3位。

可以看到，虽然并购圣犹达和美艾利尔的协同效应衰减，但雅培医疗仍保持了较高的增速，从而实现了排名的跃升。

雅培医疗关键业务表现：

诊断业务占比39%，同比+2.9%，主要受益于传统诊断业务中Alinity系列产品的广泛应用；分子诊断业务由于非洲某些非城府组织采购模式的变化，在国际市场上的业绩大幅下滑；美国市场同比+6.3%，国际市场同比+1.0%。医疗设备业务占比61%，同比+7.6%；其中，电生理业务同比+10.2%，心脏诊断导管、消融导管强势引领增长；心衰业务同比+19.1%，由HeartMate 3左心室辅助装置、所驱动；结构性心脏病业务同比+12.9%，由二尖瓣反流微创治疗设备MitraClip所驱动；节律管理、冠脉介入和外周血管介入、神经调节均呈下滑趋势；糖尿病业务表现出色，同比+30.6%，主要来源于糖尿病护理明星产品辅理善“瞬感”——CGM系统 FreeStyle Libre。美国市场同比+48.3%；国际市场同比+25.1%；

区域方面：

美国市场营收82.61亿美元，占比41%。中高个位数增长。

国际市场营收116.91亿美元，占比59%。主要靠医疗设备的高增长驱动。

2020发展趋势：

同美敦力一样，雅培在2020年同样面临着“换帅”。

2019年11月，雅培宣布其担任CEO长达21年的Miles White将于2020年3月31日正式卸任，雅培总裁兼首席运营官Robert Ford接任。

雅培认为，推动可持续增长背后的战略框架实际上部分是一种展望未来、预测未来医疗技术和医疗需求的哲学，而收购圣犹达和美艾利尔充分证明了这一点。

雅培一直在寻找并购机会，不过近年来也在关注收购后的债务偿还。“我们总是通过战略和机会主义的眼光来看待收购。目前，我们没有看到任何符合这两个标准的东西。

雅培对2020年的发展前景表示乐观，预测其2020年全年营收增长有望达7.0%-8.0%。高于对2019年的预期。

4

GE医疗(GE Healthcare)

2019年营业收入（百万美元）：19942

2019年营收：+1%

GE医疗未能在2019年完成其于2018年6月宣布的独立操作，目前仍属于GE集团旗下四大板块之一。

2019年，GE医疗同比+1%，基本维稳。

GE医疗分为四大业务线：成像、超声、生命护理解决方案、企业数字化解决方案。2019年营收199.42亿美元，利润+5%。

GE医疗全球总裁兼首席执行官Kieran Murphy表示，医疗行业下一个篇章将有一部分内容留给新兴技术书写。“这就是为什么我们把GE医疗的创新引擎和资源投入到与这些新一代公司的合作中，目的是为了帮助改变临床医生的工作方式，实现更精准的患者护理。”

2019年9月，在中国推出数字医疗智能平台Edison，推动数字化生态圈的建立。2019年11月 ，GE医疗、富士胶片与哈佛大学和麻省理工学院建立合作战略伙伴关系，耗资5000万美元共建国际一流的先进生物制造和工程中心。2019年11月，GE宣布启动“Edison开发者计划”(Edison Developer Program)，旨在加速智能应用和开发者服务在医疗系统中的应用和影响。2019年12月，GE医疗宣布了一系列与Formlabs公司、CMR Surgical公司和Decisio Health公司的投资及合作项目，这三家公司分别专注于3D打印、手术机器人和虚拟医疗监控。

2020发展趋势：

2019年，GE任命了一系列的新领导人，

Carolina Dybeck Happe担任首席财务官（从2020年初开始），Kevin Cox 担任首席人力资源官，Pat Byrne担任Digital的CEO，Rachel Duan（段小缨）担任国际业务总裁兼CEO，John Godsman担任业务发展副总裁，Steve Winoker担任投资者关系副总裁，Monish Patolawala担任运营转型副总裁，Chris Pereira担任首席风险官。

这也带来了2019年7月GE医疗换帅，来自丹纳赫集团齿科产品事业平台高级副总裁及中国和亚太区总裁张轶昊接棒GE医疗中国总裁兼首席执行官。

2019年，GE表示其达到甚至超越全年的财务目标，并在2020年进入良性轨道。

同时，其未来的重点是明确的——巩固财务状况，通过改善强化业务，并推动长期的盈利增长。GE在继续多年转型的同时，仍致力于创造价值。

与此同时，GE集团开始推动精益转型和思维。

5

碧迪医疗（Becton Dickinson）

2019年营业收入（百万美元）：17290

2019年营收：+8%

研发费用：1062（占总营收6%）

2018财年，碧迪医疗通过完成对巴德的收购获得排名的大幅提升。

2019财年，碧迪医疗营收同比+8.2%，仍排名第5位，在Top5站稳了脚跟。

在碧迪医疗业务中，

医疗部门占比52%，同比+5.2%。受到巴德部分产品营收收入财报的有利影响。由药物输送解决方案（+5.9%）、药物管理解决方案（+6.4%）、医药系统（+4.8%）推动；糖尿病护理增长略低（+0.5%），新兴市场的强势增长部分被美国市场增长放缓所抵消。

生命科学占比25%，同比-0.7%。增长主要由预分析系统业务（+0.3%）核心产品在新兴市场的增长，以及诊断系统业务中BD MAXTM诊断平台以及核心微生物产品增长所推动；由于先进生物加工业务的剥离，生物科学受到了不利影响-3.8%。

介入部门占比23%，相较于2018财年提升4个百分点。同比+29.3%，主要是将巴德的收入计入了2019财年；手术产品（+17.3%）、外周干预（+33.0%）、泌尿外科和重症监护（+42.4%）三大细分业务均保持双位数高增长。

区域方面，

美国是BD医疗第一大市场，贡献了56%的营收，同比+11.0%。

国际市场贡献44%的营收，同比+4.8%；其中，中国市场是主要增长驱动力。

2020发展趋势：

碧迪医疗也在2020年经历换帅。

2019年9月，碧迪医疗宣布现任全球首席执行官CEO Vince Forlenze 于2020年1月28日退休，Vince Forlenze 仍继续担任公司董事会的职务。碧迪医疗原全球总裁兼首席运营官Tom Polen接任CEO。

BD在2019财年业绩增长强劲，三大领域的均衡增长继续证明了其投资的深度和广度。BD和巴德的整合正在顺利进行中，两者的整合将在2020财年完成。除此之外，BD还在2019财年偿还了20亿美元的债务。

2020财年，BD将继续加强其核心战略，即“专注在医疗领域最具影响力的领域”。BD预期其2020财年的增长率为5.0%-5.5%。

6

西门子医疗 (Siemens Healthineers)

2019年营业收入（百万美元）：16115

2019年营收：+8%

研发费用：1461（占总营收9%）

2019财年是西门子医疗独立以后第一个完整的财年。2019财年，西门子医疗营收161.15亿美元，同比+8%。

*2018财年因为上市原因仅统计10个月。

关键业务构成：

影像业务占比61%，同比+10%；分子成像增长显著；所有区域均保持增长，美洲市场增长显著。诊断业务占比28%，同比+4%；EMEA、亚洲和澳大利亚增长显著，美洲营收下滑。临床治疗业务占比11%，同比+9%；主要得益于亚洲、澳大利亚、EMEA的增长。

西门子医疗2019财年利润+16%，主要是由于节约成本计划带来的产量效应和轻微的货币效应。

区域方面：

所有区域均保持增长，美洲（包括美国）、亚洲和澳大利亚市场均显著增长（+10%），

其中，中国市场增长略有放缓（+9%）。

2020发展趋势：

2020财年，西门子医疗致力于将其公司的业绩提高到更高的水平。西门子医疗提出的《2025年战略》是实现这一目标的框架。其目标很明确：塑造医疗行业的范式转变，利用由此带来的增长机遇，加强公司对盈利增长的关注。

西门子医疗在2020财政进入《2025年战略》的第二阶段，即所谓的升级阶段。

在此之前，西门子医疗已经为此做了准备：一方面重整了董事会，另一方面，在稳定独立态势后开始运用其充分的现金流进行并购。

2019年8月，西门子医疗宣布11亿美元收购美国机器人辅助血管介入的全球技术领导者Corindus，强化其临床治疗业务，目前，Corindus正在积极寻求上市批准；2019年9月，西门子医疗宣布收购美国领先的医疗咨询公司 ECG管理咨询公司的多数股权，从而进一步扩大其医疗企业服务（ES）业务。

7

史赛克 (Stryker)

2019年营业收入（百万美元）：14884

2019年营收：+9%

研发费用：971（占总营收7%）

2019年，史赛克继续保持近10%的增长（+9.4%），这已经是其连续第7年的高速增长。

医疗手术部门占比44%，同比+8.8%。由于收购了瑞士医疗设备公司SafeAir AG公司，仪器业务强劲增长（+12%）；而内窥镜仍保持高增长+7.5%，略有放缓，2019年，史赛克内窥镜推出了1688高级成像模式平台，这是其下一代旗舰可视化技术，具有4K图像质量和ICG荧光覆盖。骨科业务占比35%，同比+5.2%；所有细分保持增长，膝关节（+6.7%）增长较高；史赛克推出的Mako机器人辅助手术系统适用于与膝关节、髋关节、肘关节等关节置换术，目前该设备已在中国获得了髋关节手术许可。神经脊椎业务占比21%，同比+19.2%，增长持续最高。神经业务同比+13.5%；脊柱业务获得突破性高增长（+31.1%），源于对于微创脊柱公司K2M的收购。

区域方面：

美国地区占比74%，相较于2018年上升2个百分点，同比+11.3%。美国市场作为史赛克主战场的影响力进一步强化；国际地区占比26%，同比+4.6%。

2020发展趋势：

史赛克董事长兼CEO Kevin Lobo表示：“这（2019年的业绩）标志着我们的有机销售连续第七年加速增长，证明了我们的才能、文化和持久的运营模式。在各个业务和地区，史赛克的表现都很平衡，这使我们能够继续取得成功。”

史赛克通过并购强化其微创外科手术技术。

2019年3月，史赛克宣布收购以色列的OrthoSpace，获得植入型可降解生物球囊系统。2019年9月，史赛克宣布收购一家POC成像技术开发商Mobius Imaging以及其兄弟公司Cardan Robotics，交易总额约为5亿美元。此次收购将推动史赛克脊柱业务部门快速入局术中成像领域，与史赛克植入物和手术导航产品并驾齐驱。

史赛克预计2020年有机营收增长率将在6.5％~7.5％之间，预计调整后的每股摊薄净利润将在9.00美元至9.20美元之间。

8

飞利浦医疗 (Philips Healthcare)

2019年营业收入（百万美元）：14606

2019年营收：+9%

集团研发费用：2091（占集团总营收10%）

2019年，飞利浦医疗同比+9%。

医疗的两大核心业务——诊断和治疗业务、互联关护及医疗信息化业务，营收146.06亿美元，占据了飞利浦整体营收的68%。

诊断和治疗业务为主要增长驱动，同比+10%，受图像引导治疗高个位数增长、超声中个位数增长、影像诊断低个位数增长驱动；中国双位数增长；互联关护及医疗信息化业务同比+8%，睡眠和呼吸护理、监测与分析实现个位数增长；中国两位数增长。

区域方面，

北美、西欧分属飞利浦第一、第二大市场；增长地区所有业务都呈增长态势，诊断和治疗业务更是呈双位数增长态势。

2020发展趋势：

2020年，飞利浦继续聚焦医疗业务。2020年1月28日，飞利浦CEO Frans van Houten表示，将对飞利浦家电业务开放所有可能性，公司需要12-18个月的时间，来决定家电业务的最后去留；同时，在不如预期的利润率下，互联关护业务负责人Carla Kriwet将离任，由飞利浦个人健康业务负责人Roy Jakobs接任。

飞利浦同时公布了医疗业务2020年发展的核心和预期：

诊断和治疗业务：专注于精准诊断、诊疗路径选择、以图像引导为主的微创解决方案。预期营收增长保持在5%-7%，利润率保持在14%-16%；

互联关护及医疗信息化业务：专注于贯穿医院内外的患者护理解决方案、流程优化。预期营收增长保持在4%-6%，并调低了上年利润率16%-18%的目标，2020预期在13%-15%之间。

9

罗氏诊断 (Roche Diagnostics)

2019年营业收入（百万美元）：13209

2019年营收：+1%

研发费用：1497（占总营收11%）

相较于2018年，罗氏诊断高达+7%的高增长；2019年，罗氏诊断营收132.09亿美元，同比+1%。

在罗氏诊断业务中，

中心实验室和POC诊断事业部占比60%，是营收的主要贡献者，同比+1%，主要受免疫诊断业务（+6%）；血凝监测业务下滑。分子诊断业务占比16%，同比+4%，是罗氏诊断业务增长的最强驱动力；主要受血液筛查（+7%）、分子诊断床旁检测（+35%）的强劲推动。组织诊断业务占比9%，同比-1%。下滑主要受罗氏诊断Benchmark全自动免疫组化染色仪、实验室样本制备系统Discovery Ultra的发货延迟的影响。糖尿病管理业务占比15%，同比-3%。血糖监测业务保持增长（+1%），胰岛素输送系统业务下滑（-1%）。

区域方面

欧洲、中东、非洲贡献了37.9%的营收，与去年同期持平；亚太地区同比+6%，中心实验室和POC诊断事业部、分子诊断业务、组织诊断业务在亚太地区表现突出，尤其是中国；北美市场同比与去年持平；拉丁美洲同比+12%，贡献了最高增长；日本同比-2%。

2020发展趋势：

数字化医疗、个体化医疗依然是罗氏未来不断发力方向。2020年，罗氏诊断将继续推动其仪器设备以及软件的上市，并由此带动试剂的消耗，推动营收的增长。

罗氏诊断业务营收虽然在全球遥遥领先，但近年来整体增长率相对较低。如何进一步拉动全球增长势必成为其未来战略的重点。

在JPM2020大会上，罗氏宣布与Illumina建立了为期15年的非排他性合作伙伴关系，以扩大可分销的NGS检测在肿瘤学方面的应用。罗氏将在Illumina的NextSeq 550Dx系统上开发、制造和商业化用于的组织和血液的AVENIO IVD产品。

2020年，罗氏集团预计营收将以不变汇率在低-中个位数区间增长。在固定汇率下，每股核心收益的增长目标与营收大致一致。罗氏预计将进一步提高股息。

10

波士顿科学（Boston Scientific）

2019年营业收入（百万美元）：10735

2019年营收：+9%

研发费用：1174（占总营收 11%）

2019年，波士顿科学继续保持增长，同比+9.3%。

在波科医疗业务中，

心血管业务占比39%，同比+11.4%；介入性心脏病+8.7%，外围干预+17.3%；节律管理与神经系统占比29%，同比+3.3%；神经调节强势增长+12.0%，电生理增长+5.5%；心脏节律管理业务略有下滑。内外科占比31%，同比+10.0%，增长持续强劲；内窥镜+7.5%，泌尿外科和盆腔健康+13.4%。

区域方面，

波士顿科学在所有市场都表现良好。其中，美国市场同比+10.1%；EMEA (欧洲，中东，非洲)同比+4.0%；APAC（亚太）同比+9.9%；拉美&加拿大同比+3.3%；新兴市场延续一直以来的优秀表现，同比+14.1%。

*新兴市场定义为包括一些波士顿科学认为具有强劲增长潜力的国家，涵盖20个国家。

2020发展趋势：

2019年，波士顿科学先后完成了对脊柱植入物制造商Vertiflex、以及对介入医学BTG 的收购。其中，为了完成BTG的收购、通过反垄断审批，波士顿科学将其全球栓塞微球业务组合——包含 Embozene、Embozene TANDEM 和 ONCOZENE 品牌——出售给瓦里安医疗系统公司。

这两大收购有望成为其未来的增长点。

波士顿科学预计，2020年全年的收入增长约10%-12%，在有机基础上约增长6.5%-8.5%。

2020年伊始，已是如此不同， 全球的医疗和生物制药都因为一场疾病紧紧的关联在一起。

此外，对于整个医疗行业来说，行业整合的趋势仍在继续，这也必将使各大医疗企业之间的竞争依然激烈。

在2019年未有超大型并购的情况下，医疗行业排名相对维稳。在继续整合的趋势下，是否会迎来一场新的洗牌？

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