放弃“利润奶牛” 产品（保健食品不合格 康恩贝断尾之痛何解）
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消费日报网财经讯 2020年中药企业业绩大都比较可观，康恩贝（600572.SH）更是预计业绩将实现扭亏为盈。康恩贝预计2020年公司实现营收约59亿元，同比下滑12%，净利润预计为4亿元-4.8亿元，同比增长215.73%-238.88%。
虽有喜报在前，但康恩贝仍不能让投资者放心。一方面在于该公司主动放弃“利润奶牛” 产品—丹参川芎嗪注射液（恤彤），另一方面在其保健食品不合格登上市场监管总局的“黑榜”。对此，消费日报网财经记者以投资者身份致电康恩贝，工作人员表示，关于丹参川芎嗪注射液的问题以上证e互动的回答为主。
记者翻阅上证e互动康恩贝主页，该公司表示，受2019年7月1日国家卫健委出台的重点监控合理用药药品目录的影响，公司子公司贵州拜特公司的丹参川芎嗪注射液被列入第一批重点监控品种清单，叠加国家医保目录调整等政策影响，致使该品种营收出现断崖式下降。尤其是2020年6月30日之后，随着各省市自治区地方医保目录调整落地，该品种原所列入的相关省级地方医保几乎全部被调出，销售进一步受困，市场前景愈加不明。公司于2021年1月16日发布的2020年年度业绩预盈公告中已经说明，该品种2020年销售收入同比2019年下降约91.4%，占公司2020年营业收入的比重约2%，不再是公司的主要品种。
挥刀斩恤彤
能否断尾求生？
3月1日，国家药监局发布公告，注销226个药品的注册证书。根据《关于注销菠萝蛋白酶肠溶片等226个药品注册证书的公告》显示，此次注销的药品有硫酸阿托品注射液、安乃近片、丹参川芎嗪注射液等226个药品，共涉及18家药企。其中，康恩贝旗下的贵州拜特制药主动注销了丹参川芎嗪注射液的生产批号，引人关注。
丹参川芎嗪注射液（恤彤）被业界视 “利润奶牛”。康恩贝财报显示，2018年恤彤实现销量9201万支，同比增长14%，实现销售收入17.60亿元。但进入2019年下半年后，丹参川芎嗪注射液市场遭遇了一连串变故打击，先是被国家卫生健康委员会列入了第一批重点监控品种清单，随后又被踢出2019年版的国家医保目录，之后国家药监局要求丹参川芎嗪注射液修改说明书增加可致严重不良反应警示语等事项。
根据国家卫健委相关资料显示，此次注销的丹参川芎嗪注射液在2019年8月被列入《第一批国家重点监控合理用药药品目录》，其中包括前列地尔20种药品，涉及671个药品批文，超过20家上市公司，此次被列入重点监控目录，大部分药品被业内人士认为是辅助用药，其疗效不明确或不良反应等较为明显。
2016年，《中国药学杂志》刊发的《我国辅助用药应用现状及管理对策初探》中提出，98%的医疗机构中存在辅助用药使用不合理/不规范的情况。专家认为，使用不合理或需要管理的辅助用药主要包括中药注射剂、肿瘤患者化疗以外的用药，如胸腺素和神经营养药等疗效不确切的药物。
由此恤彤的市场销量应声而降。康恩贝的年报显示，2019年上半年时，恤彤的营收还有4.9%增长，当年7月1日重点监控名单公布后，该产品当年营收下降21.21%，导致贵州拜特公司2019年度净利润较2018年度同比减少8886.8万元。2019年年报显示，康恩贝营收和净利润双双下滑，归属于上市公司股东的净利润同比减少142.4%，主要原因在于2019年度，康恩贝因对贵州拜特制药计提商誉减值准备7.51亿元。2020年度，贵州拜特制药的丹参川芎嗪注射液继续受到上述政策影响，销售额同比下降约12.7亿元，降幅约91.4%，导致该公司净利润亏损约6200万元（其中2020年四季度亏损约5200万元）。康恩贝对该公司再次计提商誉减值准备共计6847.56万元，本次减值准备计提后，康恩贝因收购贵州拜特制药形成的商誉及无形资产账面价值变为0元。除贵州拜特制药外，康恩贝其他主要子公司2020年度净利润同比增加约8000万元。
康恩贝彻底放弃了恤彤，该公司公开表示，鉴于上述相关政策的持续性及其对丹川注射液品种市场销售及前景带来的严重不利影响，贵州拜特公司按有关规定向药监部门申请注销丹参川芎嗪注射液药品注册证书（详见国家药监局于2021年3月1日发布的《关于注销菠萝蛋白酶肠溶片等226个药品注册证书的公告（2021年 第27号）》），该药品批文注销后，贵州拜特公司将不再对该产品进行生产、销售和再开发。
康恩贝主动断尾，能否迎来新生机呢？2020年度，扣除丹参川芎嗪注射液收入后，公司营业收入较2019年度同口径增长约8%。
玛咖咀嚼片质检不合格
保健品出师未捷
2020年，康恩贝将非处方药和健康消费品在内的自我保健产品继续作为业务拓展重点，同时加快发展线上新零售。本来指望保健品能成为公司业绩第二增长极，不幸的是，康恩贝的保健品出师未捷。
根据国家监管总局和各地方监管局通告，据不完全统计，2020年共检出39批次保健食品不合格。其中，知名品牌有哈药牌钙铁锌口服液、昂立多邦胶囊、康恩贝玛咖咀嚼片、敖东 锌泡腾片等，不合格项目涉标签、铅、锌、总汞、微生物指标等。
康恩贝保健品不合格状况，具体要追溯到2020年7月份。2020年7月23日，市场监管总局发布关于8批次食品不合格情况的通告〔2020年 第17号〕显示，天猫conba康恩贝米禾专卖店（经营者为浙江省温州米禾贸易有限公司）在天猫（网店）销售的、标称浙江康恩贝集团医疗保健品有限公司生产的康恩贝玛咖咀嚼片（生产日期：2020-03-04），大肠菌群不符合食品安全国家标准规定，检验结果为46MPN/g，标准值为≤0.92MPN/g。
公开资料显示，食品中大肠菌群超标会破坏其营养成分，加快食品腐败变质速度，降低食物营养价值。吃了大肠菌群超标的食物易引起肠道疾病，特别是导致肠胃感染、腹泻呕吐，严重威胁健康安全。
值得关注的是，康恩贝也开始涉足化妆品业务了。根据该公司2月份公告，公司控股80%的子公司江西珍视明药业有限公司（以下简称“江西珍视明”）收到江西省药品监督管理局颁发的《化妆品生产许可证》，有效期至2022年1月5日。据悉，江西珍视明眼健康系列产品主要采用自主生产与合同委托生产相结合的生产模式，自2013年开始主要通过天猫、京东等电商平台以B2C模式销售给消费者，现有眼健康系列产品主要为眼罩、护眼贴和洗眼液。
康恩贝表示，江西珍视明本次取得《化妆品生产许可证》，为该公司日后相关护肤产品（含眼部用护肤类产品）的研发生产提供了资质保障，有利于完善该公司健康消费品的研产销产业链建设，加快新产品开发生产，进一步提高该公司在眼健康消费品领域的市场竞争力，助力本公司大健康业务战略的布局和实施。
舍弃现金奶牛产品，对康恩贝来说，可谓伤筋动骨。如今无论是在保健品，还是化妆品上下功夫，对其来说都是一条不容易的路。康恩贝能否走稳，投资者们可以静观其变。
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