这家“深夜食堂”拟港股上市（满满的鸡煲味道）

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来源：财华网

一品鸡煲火锅店在香港很火红，大部分食客是回头客，当然也有很多远道慕名而来的游客。“好酒不怕巷子深”，成立8年，如今一品鸡煲火锅也要上市了。

3月28日港交所网站披露，一品发展集团控股有限公司已向港交所递交上市申请，乐高企业融资有限公司为其独家保荐人。

7间餐厅撑起1亿营收，一品鸡煲火锅有多红？

一品发展控股是香港特色鸡煲火锅连锁餐厅，专注经营“一品鸡煲火锅”品牌，在香港有着良好的口碑和声誉。

餐厅供应菜单主要为鸡煲、火锅汤底以及肉类、海鲜、蔬菜等火锅食材。自2011年公司第一家火锅餐厅在荃湾开业，到现在共有7家店面，分布在旺角、铜锣湾以及荃湾、红磡及土瓜湾地区。

这7家店铺盈利能力有多强？翻看一品鸡煲火锅过往业绩，2016年至2017年间，公司营收规模分别达到1.5亿港元、1.6亿港元和1.7亿港元。

也就是说为数不多的7家门店，竟然每年撑起公司一亿多元的营收，足可以想见这家连锁品牌在香港有多红。

近年营收持续走高，公司解释是因2016年2月在铜锣湾新开设一间餐厅，受益于新餐厅2017年全年营运带动，2017年营收增幅明显。2018年度营收却是因为年内上调菜单价格所致。

尽管营收持续增长，但一品发展对应年度内净利却出现下滑。2017年净利较去年有所下跌，主要由于铜锣湾新设立餐厅经营净利率较低，餐厅位于港岛，物业租金和员工成本较九龙及新界的其他餐厅高出不少。

此外，2017年度续租餐厅租金增加，雇员薪酬和工资整体上升也导致成本增加。

人均消费堪比海底捞，“鸡煲”能成“护城河”？

前文我们提过，2018年一品鸡煲火锅提高了菜单价格，招股书显示，一品鸡煲火锅人均消费210港元左右。

这个人均消费和海底捞有的一拼，海底捞香港火锅店人均消费也在250港元左右，但海底捞有口皆碑的贴心服务，和雄厚的实力，其翻台率可以称得上是行业奇迹。海底捞最新年报显示，2018年度海底捞全年平均翻台率为5。

高消费下，一品发展翻台率保持在1.5左右，这个数字尚不及呷哺呷哺的3.3。无论营收规模还是店铺数量，与港股餐饮公司比，一品发展都显得有些寂寥。那这家火锅连锁店有何优势能成为自己的发展特色呢？

这个秘密就是特色“鸡煲”，人都说香港是鸡煲味道的，足可以看出当地人对鸡煲的垂青。

根据弗若斯特沙利文报告，香港的火锅餐厅市场较为分散，还没有出现垄断经营着，前8大火锅餐厅品牌占整体火锅餐厅市场份额约20.5%。

按2017年销售收益计算，一品鸡煲火锅餐厅占香港火锅市场份额约2.3%，排名第五，在特色火锅餐厅市场排名第二。

专注“一品鸡煲火锅”，招牌鸡煲及新鲜优质食材，为其带来很高的知名度，再加上经验丰富的管理人员和厨师团队，一品鸡煲火锅还是有很稳定的市场和受众。

店面租赁和员工成本成最大波动风险

有优势也有劣势。从公司招股书来看，一品鸡煲火锅存在的风险除了食品质量安全风险外，还存在原材料价格波动风险。供应商的食材及饮料的价格及供应受制于持续波动，会对经营业绩造成重大不利影响。

为降低潜在风险，一品发展不敢放松供应链管理，在荃湾设立食物制造厂，设有中央处理设施，用作加工火锅材料和调制自家鸡汁，此外，也可以临时存放存货和供应食材或用品。

在寸金寸土的香港，一品发展的7家店铺全部是租赁物业，从近三年租赁费用看，续租费一直上涨，公司在续签2017年餐厅铺面租赁协议时，新年度租金普遍上涨。

员工薪酬及工资整体上升也让公司成本急剧增加，一品鸡煲火锅近三年纯利率递减，存利率分別由21.1%减少至13.1%。

出于对餐饮企业高风险性，一品鸡煲火锅想用上市来一解百忧，借用资本市场来规范企业经营，拓展业务，借自己调制鸡汁，扩大香港餐饮市场份额。

上市募集资金主要用来扩大火锅餐厅网络，重新装修现有餐厅，并用于服务系统升级、改善营运效率等。

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