中国华融引战募资420亿元 瘦身回归本源（能否华丽变身待考）

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本报记者 向炎涛 见习记者 贺王娟

靴子落地。中国华融拟引入战略投资者一事终于落定。

11月17日晚间，中国华融发布公告，公司引战增资工作取得实质性进展，目前已与中信集团、中保投资、中国信达、中国人寿及工银投资签署了股份认购协议，募集资金不超过420亿元人民币。此外，中国华融还披露，拟将持有华融湘江银行40.53%的股权、华融金融租赁股79.92%的股权，全部对外公开转让。

11月18日，中国华融新闻发言人对记者表示，通过引入5家战略投资者增资，公司及时补充资本，改善资本监管指标，提升风险抵御能力，进一步夯实了可持续健康发展的基础。在资金和业务方面公司与战略投资者有较大的协同空间，将结合自身业务模式，与各战略投资者展开广泛合作，依法合规推动公司与股东相互支持，提升公司风险内控水平和盈利能力。

引入5家战略及财务投资者

11月17日，中国华融审议通过《关于中国华融资产管理股份有限公司非公开发行内资股及H股的议案》，按照发行方案，中国华融拟发行内资股392.16亿股，发行H股19.61亿股，发行总规模411.77亿股，募集资金不超过420亿元人民币，分别引入中信集团、中保投资、中国信达、中国人寿及工银投资5家战略及财务投资者。

早在今年8月18日，中国华融披露了潜在战略投资者，称公司分别与中信集团、中保投资有限责任公司、中国人寿资产管理有限公司、中国信达、远洋资本控股有限公司签署了投资框架协议，以上五家公司拟通过认购公司新发行股份的方式对中国华融进行潜在战略投资。

中国华融方面表示，本次发行共引入5家战略及财务投资者，较前期公告增加了工银金融资产投资有限公司，此外，本次发行新引入的战略投资者中信集团、中保融信基金持股比例均不超过30%，不涉及公司控制权变化，中国信达、工银投资为财务性投资。记者注意到，目前，中国华融第一大股东仍为财政部。

对于本次引战增资，中国华融方面表示，除将与战略投资者展开业务合作提升公司盈利能力之外，还有助于优化公司股权结构、提升公司市场地位和品牌形象。此外，本次引战增资是中国华融风险处置、持续经营和改革发展取得的标志性成果，也充分体现了投资者对新华融建设三年来各项工作的认可，体现了投资者对中国华融实现高质量发展的信心和期望。

西南财经大学金融学院数字经济研究中心主任陈文告诉《证券日报》记者，“中国华融脱胎于工商银行，在业务方面也一直有较多战略合作，工银投资战投有助于强化双方合作；中国信达是AMC不良主业做得较为扎实的一家，有助于夯实华融不良资产主业经营能力；而中信集团近期开始布局地方AMC，其庞大的产业和金融资源将与中国华融全国性不良资产经营形成联动效应。”

“信达仅作为财务投资者并不会涉足华融后期的经营太深，但是不排除可能会和华融进行部分业务的整合尝试。”对于本次战略投资者增资的意义，香颂资本执行董事沈萌告诉《证券日报》记者，“中信是目前国内实力最雄厚的综合性产融集团，工商银行与华融又有千丝万缕的历史渊源，更有助于化解当前华融风险，有足够的实力保证华融在稳定可控的情况下处理遗留问题，不会引发市场系统性风险。”

此外，记者注意到，今年4月以来，中国华融一直处于停牌状态。就公司复牌事项，中国华融方面表示，公司一直和相关监管机构保持沟通。公司将适时向香港联交所提交复牌申请并及时公告。

加速瘦身 剥离资产

引入战略及财务投资者的同时，中国华融也在进一步对旗下资产进行整合，并剥离金融资产。

据中国华融11月17日公告，按照监管机构对金融资产管理公司逐步退出非主业的要求，公司拟启动华融湘江银行、华融金融租赁股权转让。此次转让将采取公开方式，中国华融拟将持有华融湘江银行40.53%的股权、合计31.41亿股股份，华融金融租赁79.92%的股权，共47.37亿股股份全部转让出清。

对于未来的发展，中国华融强调，将立足金融资产管理公司功能定位，按照回归本源、聚焦主业的既定发展战略，全面回归主责主业，加快业务转型发展。

事实上，近两年来，中国华融逐步开始剥离旗下金融资产：2020年4月，全资附属公司华融致远拟将其持有的华融华侨91%的股份转让；2021年6月，拟转让所持有的华融中关村不良资产交易中心79.6%的股权；2021年8月，拟将持有的华融消费金融70%股权对外公开转让，同时拟实施华融信托股权重组；2021年9月，拟将持有的华融证券71.99%股权对外公开转让。

中国华融方面表示，近年来，在监管部门“回归本源、聚焦主业”的指导下，中国华融积极回归主业，加速推进机构瘦身。本次转让华融金融租赁及华融湘江银行股权以及此前已披露的转让安排，是落实监管要求的具体举措，是稳步推进机构瘦身、优化业务布局、全面聚焦主责主业的正常股权转让行为。公司出售金融子公司股权，有利于补充公司核心一级资本，在优化不良资产主业资源配置、巩固公司主业的核心竞争力和市场地位方面将起到积极作用。有关金融子公司股权转让相关工作正在推进中，后续如有进一步进展，公司将及时履行信息披露义务。

“AMC回归主业是政策定调，剥离金融资产能够更好的专注主业，不仅仅是中国华融，而是AMC全行业，对于2009年以来AMC综合化金融发展是一种纠偏。”陈文表示。

在沈萌看来，剥离资产一方面是华融需要回笼资金、解决庞大的债务和亏损，另一方面也是进行切割，防止问题发酵、延烧到更大范围。

2021年8月29日，中国华融在停牌5个月后发布迟到的2020年度业绩。财报显示，2020年，中国华融实现营收1017.32亿元，较2019年同口径收入减少7.5%，其中不良资产经营分部业务收入为603.69亿元，相较于上年同期，同比减少13.5%；2020年归属于公司股东的净亏损达1029.03亿元。

对于亏损原因，中国华融方面表示，主要是公司对原董事长赖小民任职期间激进经营、无序扩张造成的风险资产持续清理和处置，同时，新冠疫情造成的市场冲击，部分客户履约能力下降，当期部分资产质量加速劣变。对此，公司对风险资产进行了全面审视、评估及减值测试，当期确认了信用减值损失和公允价值变动损失，对经营业绩造成了非常重大的影响。

陈文认为，对于目前的中国华融来说，其最大挑战是盈利能力和造血能力，去年千亿亏损已甩掉了历史包袱，后期坏账计提压力不大；但之前AMC行业盈利增长主要靠综合化金融，如今去综合化金融，其不良主业竞争已经不断加大，盈利能力会受到一定挑战。

（编辑 白宝玉）

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