分析师观点｜市场进入休养生息阶段

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图说：深证成指周K线图

本周具有重大意义的科创板成功推出，引起较高的关注度。不过经过短期内的持续上涨，科创板相关个股涨幅较大，预计后续涨势将放缓。从近几天市场表现来看，超预期和分流效应均未出现，除了周一市场出现下跌，后面连续四个交易日运行平稳。

消息方面：备受市场关注的大事是欧洲议息和美联储议息结果，以及中美新一轮经贸磋商。关于经贸问题有一些正面信息，如美国白宫国家经济委员会主任表示，美国高层官员将前往中国，重启陷入僵局的贸易谈判。同时，美国商务部长表示，美国政府计划在未来几周内处理美国科技企业提出的向被列入黑名单的华为公司出售产品的豁免申请。

展望后市，由于市场整体将处于一个休养生息的过程中。从外部情况观察，世界经济的大趋势面临着向下的压力，而两个大国之间的大博弈有望阶段性缓和。从内部情况看，国内经济也面临压力，长期底部或许要在结构性改革见效后才有望确认。从政策空间来看，经济下行呼唤进一步宽松，未来政策的核心将逐步转向推动深层次改革上来。从公司业绩来看，市场进入中报业绩公布期后，业绩问题股持续遭到重挫，业绩真成长股却频频在震荡行情中脱颖而出。

A股整体的业绩低点在2018年四季度出现，但不同板块之间的走势存在明显分化。总体而言，若各方面释放出宽松信号，全球贸易争端出现缓和迹象，那么下半年的经济活力有望增强，这意味着股市会存在一定的机会。投资者针对目前行情一定要善于观察盘面的变化，做出相应的对策。

中信浙江 钱向劲

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