看着A股（我提前进入了养老生活）

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来源：丸艺读财

说好的近期低位2638点迟迟没有来。今天好不容易最低到2647点了，反反复复便秘般的震荡后我们最终还是向往天一样只跌了十几点。

而这才是最要命的，大盘天天跌但就是不给你一次跌个痛快。连续的阴跌让我们两市看起来像个病入膏肓的老人，既没有成交量也没有资金进场，连说好要抄底MSCI的洋韭草们也在门口吃瓜观望。

上次给大家聊过了全村的希望中短债基金，这实则是想提醒各位如果你受够了A股每天如肥皂剧般的难熬的剧情。我们还有其他可以选择的投资理财产品。

而今天要介绍的是让你可以化身佛系、足够彰显保健色彩的理财方式：

养老目标基金

目前我国的养老体系结构失衡，第一支柱即社会基本养老保险独大，占比达到80%，第二支柱即企业年金经过多年发展的并不顺利，体量小、覆盖人数少，仅覆盖了2000多万人，而第三支柱个人商业养老保险则刚刚起步，养老目标基金则是第三支柱中重要的产品之一。

所以这样看来，大家配置养老目标基金，不看大盘脸色提前进入老年生活似乎是大势所趋？

目前养老目标基金所处的第三支柱采用的是完全累计制，意思就是用你年轻时投入的养老金以及投资收益来支付自己退休后的退休金。

这种体制的好处是不会受到人口结构的影响，但需要特别说明的是，其投资配置标的的特性会受到市场环境的影响，任何一次经济的危机、社会的动荡以及其他重大事件都可能会让资金受到严重损失。

所以如何选择一只靠谱的养老目标基金就显得尤为关键。好在首批 14 只养老目标基金已经正式获批，从首批获批的基金公司看，基本都是行业内的大佬公司，毕竟首演可不能演砸了。

由于现在的养老目标基金数量还是太少无法做一个合适的甄选，之后我们会慢慢物色靠谱的好基金做推荐，挑出来重点分析，让大家不久后老年生活安全靠谱有保障。

今天先讲清楚养老目标基金他的优势特点是什么，供大家参考。

1、长期性与稳定性

养老基金与其他基金相比，最大的区别在于资金的长期性与收益的稳健性。

首先，投资于养老基金的资金用途是明确的，即提高退休后的养老金替代率，提高晚年生活的质量，同时防止老年朋友被各种中奖短信欺骗。因此这笔资金本质上起到的是类似于保险的作用，这就引出了养老基金的第一大特征，收益必须要稳健。

同时，大家基本都还是二三十岁的老年人，距离我们退休有很长一段时间，因此养老基金的另一大特征是资金的长期性。

2、配置的专业性

通常大家理财有一种固有印象，即风险高的利润高，不安全。风险低的，收益低，没意思。

而养老目标基金是一种非常合适的折中产品，因为它相对较高的收益和相对偏低的风险性。

崇尚稳健投资的朋友可能更喜欢银行理财和货币基金，而对股票基金避之唯恐不及。

那么我们以普通股票型基金、纯债型基金、货币型基金的表现为例，来看看股、债、货币三大类主要资产的业绩表现情况。

各类资产的长期年化收益（2004-2017年）

上表是自04年至17年期间，任意持续持有n年各类资产的年化收益情况。我们可以发现，站在10年的周期上，最大的风险并不是权益占比过高，二是货币占比过高，导致无法跑赢通胀，从而丧失购买力。

此外，若我们简单的做一个股债5:5的组合，就可以明显的看到在收益降幅有限的前提下，风险得到了显著的降低，组合的投资效率提升明显。

我们发现养老基金其实追求的是在不降低收益的情况下尽可能的降低风险，做到收益可观且稳健。

所以要做到这一点需要专业的资产配置能力、各大类资产的投资能力、底层资产的挑选能力、严格的风险管理能力等等。

如果把普通基金定位为一种投资工具，那么养老基金其实提供的是一整套服务方案。

正因为如此，养老基金的管理更为专业，更需要有多元化、专业性的人才来协作完成整个投资流程的各个环节，还需要有完善的制度流程来保障团队的可持续性。

对于刚刚兴起的养老目标基金而言，还有更多的制度需要完善，同时需要更加精尖的团队去管理。

3、组合多样性

养老目标基金从类型上主要可分为目标日期和目标风险两类。

目标日期根据到期日不同又分为 2035、2040、2043 三种。而目标风险根据风险等级不同分为稳健和平衡两种。

而除此以外，根据封闭期不同，可分为1年、3年、5年三类。而根据封闭方式不同，又可分为最低持有期和定期开放式两类。

其中目标日期型基金会以生命周期中不同时期对资金的不同需求出发，设计一条资产配置的下滑路径，随着目标日期的临近，权益类高风险资产的占比会越来越低，基金呈现出更加稳健、确定性更高的特征。

由于目标日期型基金有明确的退休日期，因此适合那些明确知道自己退休时间、且不会频繁操作的投资者。

而目标风险型产品则是根据不同的风险水平做划分，一般风险的衡量标准为波动率、回撤或者是简单的股债比例。

投资者可以根据自己当前的风险承受能力选择适合自己的产品，同时也可以用不同风险水平的产品组合成一条更适合自己的下滑路径。

这类产品由于需要投资者随着年龄的增长，自主调整产品以实现风险水平的逐步下降，因此更适合有一定金融知识，希望对自己的养老金有更大的主动权的投资者。

最后养老是一项长期投资，因此在封闭期的选择上可以根据自身情况来定。

对于封闭期不短于1年、3年、5年的，基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金等品种的比例合计原则上不超过30%、60%、80%。

因此，封闭期越长，权益占比的上限越高。根据我们上面的统计，长期收益也就越高。

另外，由于养老资金只有在退休后才能领取，这部分资金没有日常流动性需求，因此建议投资封闭期较长的产品，一方面可以避免频繁交易，追涨杀跌，被动克服人性的弱点，另一方面更长期限的资金也利于投资经理更好的管理。

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