热点追击:三部委编制“十四五”养老服务体系规划

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一、事件描述

目前国家发展改革委、民政部、国家卫生健康委正在会同有关方面编制“十四五”养老服务体系规划。近期多个部委都在进行相关调研。

国家统计局表示:"我国人口发展的内在动力和外部条件发生了显著改变，出现重要转折性变化，人口总规模增长惯性减弱，劳动年龄人口波动下降，老龄化程度不断加深。"2010年第六次全国人口普查登记的全国总人口为1339724852人。与10年前相比，第七次人口普查面临的形势有变化。

二、投资机会

安信证券表示，中国自2000年步入老龄化社会，老年人口占总人口比持续上升。

2020年全国65岁以上老龄人口约有1.77亿，占全国人口的12.64%;60岁人以上人口约有2.68亿，占全国人口的18.87%。

巨大的老龄社会为养老市场带来了宽阔的市场前景，2022年市场规模预计达10.29万亿。

光大证券认为，当前我国养老金体系中，第一支柱占比过高，

第二支柱覆盖面不足，第三支柱个人养老保险是未来养老金发展的方向。

2019年我国养老金市场规模达10.76万亿元其中第一支柱基本养老保险及社保基金补充共8.35万亿元，覆盖面广占比78%处主导地位但保障水平有限、财政压力不断增大。

第二支柱企业年金及职业年金共2.41万亿元，覆盖人口仅2548万人，一二支柱替代率不足50%第三支柱个人税收递延型商业养老保险共12.4亿元，仅占养老金资产总规模的0.01%，当养老金体系亟待改革，第三支柱潜力巨大。

商业保险公司发展养老产业空间广阔。

兴业证券看好上市险企养老产业链布局。

商业养老年金以万能账户增值、对接养老社区、保单高比例贷款、分红等方式吸引客户。

此外，泰康、太保、平安等力推养老社区。泰康布局时间最早。太保规划13-14个城市，已落地8个项目，

目前规模居内资上市险企第一;包括度假型乐养社区、城郊型颐养社区、城市型康养社区，满足不同年龄及身体状态长者多元需求;并与康养机构法国欧葆庭、重点医护院校合作，强化运营经验及人才储备。

平安2012年在浙江落地建设中国首个全龄化、全配套、一站式“养生养老综合服务社区”，八大养老服务模块并举。

看好养老产业布局突出的中国太保，亦建议关注通过养老产业提振长期空间的中国平安、中国人寿、新华保险、中国太平。

头豹研究院表示，银发经济又称老年经济，是伴随中国人口老龄化和人口老龄结构的转变而形成的新兴产业集群，被喻为21世纪的朝阳产业。

银发经济产业覆盖面积广，因此具有广阔的前景与巨大的发展潜力。受益于中国老年群体人口红利、政府政策支持与资本青睐，

2015-2019年，中国银发经济市场规模(按消费额计)从2.4万亿元增长至4.3万亿元，年复合增长率为15.2%。

银发经济涉及领域如下:

银发经济产业图谱如下

部分养老地产上市公司：

奥园美谷积极转型大健康产业，与华录健康养老战略合作，在全国范围内重点打造养老服务项目。华录健康养老在金融资源、专业的养老服务与运营、智慧养老与养老大数据等方面资源丰富。

新华锦大力布局大健康养老业务，携手日本长乐(长生)集团，投资养老项目，运营养老服务，已与国内多家养老机构开展相关合作。养老院+养老运营双轮驱动，以山东作为根据地，从原来单一养老地产重资产模式，向轻资产运营发展。

湖南发展在湖南省签约布局61个社区，开展金科社区嵌入式小微养老机构的建设并正式投入运营。持有“春华健康城”养老地产54%股权其为高端养老机构。控股、参股5家康复医院，已签约布局61个社区。

双箭股份拥有桐乡和济颐养院，收购湖州市社会福利中心67%股权，成立上海双箭健康科技有限公司，加快在医疗服务、养老服务行业健康产品等领域的布局。全资子公司桐乡和济颐养院保持平稳发展，凤鸣街道养老服务中心暨和济颐养院凤鸣分院已开始运营

风险提示:政策推动效果不及预期。

特别提示:文中所提到的标的仅作为产业/板块举例列示，不构成具体投资标的推介。请您谨慎注意交易风险。

(以上建议仅供参考，请您谨慎考量，自主决策)

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