泸州老窖流通市值超洋河（上半年营收破80亿）

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出品：中访网零度调研

研究员：孙书沁

8月30日，消费股表现强劲，泸州老窖（000568.SZ）大涨创历史新高。截至发稿前，泸州老窖报价97.68元/股，涨幅5.77%，成交量1594.9万，换手率1.09%。

有意思的是，泸州老窖的流通市值已经超过洋河股份（002304），排位“第三”的洋河股份是不是感到了一丝“凉意”呢？

如图所示，泸州老窖的流通市值为1426.23亿元，而洋河股份的流通市值为1400.55亿元，两股差异可见。

就在8月28日，泸州老窖2019年中期业绩报告出炉，报告期内，公司实现营业收入80.13亿元，同比增长24.81%；实现归属于上市公司股东的净利润27.50亿元，同比增长39.80%。

受益于亮眼的业绩，泸州老窖的股价于昨日开始飙升。有16家券商机构均认为其中报业绩符合预期，经营趋势持续向好。其中，11家维持“买入”评级，3家维持“强烈推荐”评级，2家维持“推荐”评级。

中访网发现，分产品来看，泸州老窖高档酒类对其营业收入贡献最大，上半年贡献了43.13亿元，占总营收比约53.8%。中档酒类紧随其后，创造营收22.24亿元，占总营收比约为27.75%。

相关机构分析，国窖1573紧跟高端酒景气度，紧盯目标，以阶段性分步骤分产品停货提价、“熔断奖励价格”、价格双轨制等系列手段有效调剂市场库存与渠道利润空间，目前市场成交价接近900元。预计华中、华北等重点区域完成全年任务80%以上，奠定年内破百亿的基础。

泸州老窖各类酒产品发展稳健，除了坚持走“品牌复兴，价值回归”之路以外，还加大研发投入，重视技术驱动。

据悉，泸州老窖通过与“澳大利亚网球公开赛”深度合作，连续举办“让世界品味中国”全球文化之旅、“国际诗酒文化大会”、《孔子》《李白》文艺演出、“封藏大典”“高粱红了”等品牌文化活动，品牌美誉度持续提高；以传统中式白酒为基础的养生酒和年轻化、时尚化为主题的酒类产品持续创新、优化、升级，创新型产品矩阵得到巩固。

2019年上半年，泸州老窖研发投入叫去年同期增长131.83%，公司充分依托国家级科技创新平台，上半年共承担国家级重点研发计划项目3项，省、市级科研项目管理40余项，获得8项专利授权。

同时，泸州老窖酿酒工程技改项目部分酿酒车间已实现投粮试运行，自动化酿酒组团、半开式酒库等各类配套建设加速推进；供应链智能化包装技改项目全自动化高速生产线正在进行优化调试，智能化建设初步具备应用水平；仓储管理系统完成试点上线，信息化建设稳步实施。（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担。）

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