固生堂通过港交所聆讯：上半年营收约6亿元（已实现连续盈利）

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11月16日，港交所披露的信息显示，固生堂控股有限公司（下称“固生堂”）通过上市聆讯。如若顺利，固生堂将在近期开启招股，有望于2021年底在港交所上市。

据了解，固生堂是中国一家中医医疗健康服务提供商。根据介绍，其通过线下医疗机构及线上医疗健康平台，为客户提供全面的中医医疗健康服务及产品，以满足客户多样化的医疗健康管理需求。

固生堂援引弗若斯特沙利文数据称，按2020年提供医疗健康解决方案产生的总收益计，该公司在中国的私营新中医医疗健康服务提供商中排名第八，在这一高度分散的市场中的市场份额为0.6%（按收益计）。

资料显示，固生堂在境内的主要经营主体为广东固生堂中医养生健康科技股份有限公司，成立于2010年，法定代表人为严峻，注册资本为3659.7678万元。股权方面，涂志亮为该公司的最大股东。

根据招股书，固生堂的控股股东为涂志亮，其通过全资子公司持有14.84%的股份，通过信托Trident Trust持有9.25%的股份，以及通过投票协议控制员工持股平台等在内的17.22%的投票权，合计控制该公司约41.31%的投票。

据了解，在递交上市申请前，固生堂已经获得了多轮融资，投资方包括恩颐投资、长岭资本、平安创新投资基金、中国人寿和金浦健康基金等。其中，金浦健康基金通过重庆金浦持股4.63%。

财务方面，2018年、2019年和2020年，固生堂的收入分别为7.26亿元、8.96亿元和9.25亿元，净亏损分别为1.74亿元、1.48亿元和2.55亿元，经调整净利润分别为-6793.2万元、7651.5万元和8470.9万元，在2019年开始扭亏为盈。

截至2021年6月30日的6个月内（即“2021年上半年”），固生堂的收入为5.982亿元，较2020年同期的3.359亿元增长78.1%；净利润-3.50亿元，经调整后净利润4591.1万元。

招股书显示，固生堂的收入主要由医疗健康解决方案贡献。2018年、2019年、2020年和2021年上半年，该类收入分别为6.68亿元、8.66亿元、8.92亿元和5.89亿元，分别占同期总收入的92.0%、96.6%、96.4%和98.4%，集中度加剧。

同期，固生堂销售医疗健康产品所产生的收入分别为5811.0万元、3029.4万元、3356.9万元和931.7万元，分别占当期总收入的8.0%、3.4%、3.6%和1.6%，占比逐渐下降。

截至最后实际可行日期，固生堂已在北京、上海、广州、深圳等地拥有及经营42家医疗机构，均为私立营利性医疗机构。此外，固生堂拥有并经营多个线上渠道，包括以“固生堂”及“白露”名称运作的官方网站、移动应用程序等。

根据招股书介绍，于往绩记录期间，固生堂通过战略收购线下医疗机构以及线上医疗健康平台拓展其医疗服务网络。其中，2020年10月收购白露，2021年4月收购万家平台，以作为专门从事传统中医医疗健康解决方案的线上医疗健康平台。

此外，固生堂还自2012年起直至2021年6月30日以总代价约6.45亿元收购32家线下医疗机构。固生堂称，收购该等医疗机构的上述代价乃经参考（其中包括）特定医疗机构的收入或溢利以及市盈率及市销率后公平磋商厘定。

2018年、2019年、2020年和2021年上半年，固生堂的新客户分别为3.33万、3.77万、3.62万和2.28万，客户就诊次数分别为144.0万、174.0万、178.7万和118.1万。

同期，固生堂的就诊次均消费分别为504元、515元、518元和507元。截至各期末，固生堂的累计客户分别为9.15万、12.92万、16.54万和18.82万，累计客户就诊次数分别为372.9万、546.8万、725.6万和843.7万。

本次赴港上市，固生堂拟将募资净额用于：拓展线上线下业务，加强线上线下业务融合；加强研发能力，包括院内制剂以及中医解决方案包的研发；加强供应链能力，营销及品牌活动以及营运资金和一般企业用途。

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